Im Kontext der neuen wissenschaftlichen und technologischen Revolution und des zunehmenden globalen Ressourcennationalismus ist das Angebot an neuen Kapazitäten zurückgegangen, während die nachgelagerten, aufstrebenden Bereiche kontinuierlich expandieren. Verwandte Sektoren wie Fluormaterialien, Phosphorchemikalien, Aramid und andere Industrien dürften sich weiterhin positiv entwickeln. Auch hinsichtlich ihrer Entwicklungsperspektiven wird Optimismus geäußert.
Fluorchemieindustrie: Der Markt wächst stetig.
Im Jahr 2022 verzeichneten börsennotierte Fluorchemieunternehmen eine hervorragende Performance. Laut unvollständigen Statistiken stieg der Nettogewinn von mehr als zehn dieser Unternehmen in den ersten drei Quartalen im Vergleich zum Vorjahr, bei einigen Unternehmen sogar um mehr als das Sechsfache. Von Kältemitteln über neue Fluoridmaterialien bis hin zu Lithium-Ionen-Batterien für neue Energien – Fluoridchemikalien haben ihren Marktanteil dank ihrer einzigartigen Leistungsvorteile kontinuierlich ausgebaut.
Fluorit ist der wichtigste Rohstoff für die fluorchemische Industrie. Die daraus hergestellte Fluorwasserstoffsäure bildet die Grundlage der modernen Fluorchemie. Als Kernstück der gesamten fluorchemischen Wertschöpfungskette ist Fluorwasserstoffsäure der Basisrohstoff für die Herstellung von Fluorchemikalien in der Weiterverarbeitung und in nachgelagerten Branchen. Zu den wichtigsten Abnehmerbranchen zählt die Kältemittelindustrie.
Gemäß dem Montrealer Protokoll wird die Produktion und Verwendung von Kältemitteln der dritten Generation in China im Jahr 2024 auf dem Basisniveau eingefroren. Der Forschungsbericht von Yangtze Securities geht davon aus, dass die Unternehmen nach dem Wettlauf um die Quoten für Kältemittel der dritten Generation wieder zu einem marktorientierteren Angebot zurückkehren werden. Die Quote für Kältemittel der dritten Generation wurde für 2024 offiziell eingefroren, und die kumulative Quote für Kältemittel der zweiten Generation wurde für 2025 um 67,5 % reduziert. Dies dürfte zu einer Angebotslücke von 140.000 Tonnen pro Jahr führen. Die Nachfrage ist weiterhin angespannt, insbesondere im Immobiliensektor. Mit der Optimierung der Maßnahmen zur Eindämmung der Pandemie könnten sich Branchen wie die Haushaltsgeräteindustrie allmählich erholen. Es wird erwartet, dass sich der Boom bei Kältemitteln der dritten Generation wieder abschwächt.
Das China Business Industry Research Institute prognostiziert, dass mit der rasanten Entwicklung der Branchen neue Energien, Elektrofahrzeuge, Halbleiter, Elektronik und Medizin die Entwicklung fluorhaltiger Zwischenprodukte, spezieller Fluoridmonomere, Fluoridkühlmittel, neuartiger fluorhaltiger Feuerlöschmittel usw. sowie die Entwicklung neuer fluorhaltiger Feinchemikalientechnologien weiter voranschreiten werden. Der Markt für diese nachgelagerten Branchen erweitert sich kontinuierlich, was der Fluorchemieindustrie neue Wachstumschancen eröffnet.
China Galaxy Securities und Guosen Securities gehen davon aus, dass die Lokalisierungsrate bei High-End-Chemikalien weiter steigen wird und sind optimistisch hinsichtlich Fluoritplatten wie Fluorit-Kältemittel.
Phosphorhaltige chemische Industrie: Der Anwendungsbereich in nachgelagerten Bereichen wird erweitert
Im Jahr 2022, beeinflusst durch angebotsseitige Strukturreformen und die „Doppelsteuerung“ des Energieverbrauchs, ist die neue Produktionskapazität für Phosphorchemikalienprodukte begrenzt und die Preise sind hoch, was die Leistungsgrundlage für den Phosphorchemiesektor bildet.
Phosphaterz ist der wichtigste Rohstoff für die Phosphatchemie-Industrie. Zu den Folgeprodukten gehören Phosphatdünger, Phosphat in Lebensmittelqualität, Lithiumeisenphosphat und weitere Produkte. Lithiumeisenphosphat ist derzeit das umsatzstärkste Produkt in der Phosphatchemie-Industrie.
Es ist bekannt, dass aus jeder Tonne Eisenphosphat 0,5 bis 0,65 Tonnen und 0,8 Tonnen Ammoniumphosphat hergestellt werden. Das rasante Wachstum der Nachfrage nach Lithium-Eisenphosphat entlang der gesamten Wertschöpfungskette bis hin zur Weiterverarbeitung wird den Bedarf an Phosphaterz im Bereich der neuen Energien erhöhen. Im Produktionsprozess einer 1-GWh-Lithium-Eisenphosphat-Batterie werden 2500 Tonnen Lithium-Eisenphosphat-Materialien benötigt, was 1440 Tonnen Phosphat (rein, d. h. P₂O₅ = 100 %) entspricht. Schätzungen zufolge wird die Nachfrage nach Eisenphosphat bis 2025 1,914 Millionen Tonnen erreichen, der entsprechende Bedarf an Phosphaterz wird 1,11 Millionen Tonnen betragen, was etwa 4,2 % der Gesamtnachfrage nach Phosphaterz ausmacht.
Guosen Securities Research Report geht davon aus, dass verschiedene Faktoren gemeinsam das anhaltend hohe Wachstum der Phosphorchemie-Industriekette fördern werden. Aus Sicht der vorgelagerten Bereiche wird sich das Angebot angesichts steigender Markteintrittsbarrieren und des zunehmenden Drucks durch Umweltschutzauflagen weiter verknappen, und die Ressourcenknappheit tritt deutlich hervor. Steigende Energiepreise im Ausland verteuern Phosphorchemikalien im Ausland und verschaffen inländischen Unternehmen einen Kostenvorteil. Zudem werden die globale Getreidekrise und der Aufschwung in der Landwirtschaft die Nachfrage nach Phosphatdünger ankurbeln; das rasante Wachstum des Marktes für Eisenphosphatbatterien sorgt ebenfalls für einen deutlichen Nachfrageanstieg nach Phosphaterz.
Capital Securities erklärte, die Hauptursache für die neue globale Ressourceninflation liege im Produktionskapazitätszyklus, einschließlich unzureichender Investitionen in mineralische Rohstoffe in den letzten 5–10 Jahren. Die Freigabe neuer Kapazitäten werde daher lange dauern. Die angespannte Phosphorversorgungslage sei schwer zu entschärfen.
Open-Source-Wertpapiere gehen davon aus, dass der neue Energiesektor weiterhin hohe Erfolge erzielt und dass die vorgelagerten Rohstoffe, wie beispielsweise Phosphorchemikalien, schon seit langem optimistisch sind.
Aramid：Innovation zur Erzielung eines inkrementellen Geschäftserfolgs
Mit der rasanten Entwicklung der Informationsindustrie hat Aramid zunehmend die Aufmerksamkeit des Kapitalmarktes auf sich gezogen.
Aramidfasern zählen zu den drei weltweit führenden Hochleistungsfasern. Sie gehören zu den nationalen strategischen Zukunftsbranchen und sind ein strategischer High-End-Werkstoff, der langfristig gefördert wird. Im April 2022 schlugen das Ministerium für Industrie und Informationstechnologie und die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission gemeinsam vor, die Produktion von Hochleistungsfasern zu steigern und den Einsatz von Aramid im High-End-Bereich zu unterstützen.
Aramid existiert in zwei strukturierten Formen: als Aramidfaser und als Medium. Hauptabnehmer ist die Glasfaser- und Kabelindustrie. Daten zeigen, dass der globale Aramidmarkt im Jahr 2021 ein Volumen von 3,9 Milliarden US-Dollar erreichte und bis 2026 voraussichtlich auf 6,3 Milliarden US-Dollar ansteigen wird, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 9,7 % entspricht.
Chinas Glasfaserindustrie hat sich in den letzten Jahren rasant entwickelt und ist weltweit führend geworden. Laut Statistiken des Ministeriums für Industrie und Informationstechnologie erreichte das nationale Glasfasernetz 2021 eine Gesamtlänge von 54,88 Millionen Kilometern. Der Bedarf an hochwertigen Aramidprodukten lag bei fast 4.000 Tonnen, wovon 90 % weiterhin durch Importe gedeckt wurden. Im ersten Halbjahr 2022 erreichte das nationale Glasfasernetz bereits 57,91 Millionen Kilometer, ein Anstieg von 8,2 % gegenüber dem Vorjahr.
Yangtze Securities, Huaxin Securities und Guosen Securities gehen davon aus, dass sich die Anwendungsstandards für Selbstschutzgeräte aus Aramid schrittweise verbessern werden und die Nachfrage nach Aramid in der optischen Kommunikation und der Gummiindustrie weiterhin hoch bleiben wird. Darüber hinaus besteht ein breites Marktpotenzial für Lithium-Elektrodermamid-Beschichtungen. Mit der zunehmenden Entwicklung inländischer Alternativen zu Aramid wird ein deutlicher Anstieg des Inlandsanteils erwartet, weshalb Aktien aus diesem Sektor besondere Aufmerksamkeit verdienen.
Veröffentlichungsdatum: 10. Januar 2023