Im Kontext der neuen Runde der wissenschaftlich-technologischen Revolution und des zunehmenden globalen Ressourcennationalismus schrumpft das Angebot an neuen Kapazitäten, während die nachgelagerten aufstrebenden Felder kontinuierlich ausgebaut werden. Verwandte Sektoren wie Fluormaterialien, Phosphorchemikalien, Aramid und andere Industrien werden voraussichtlich weiter wachsen. Auch hinsichtlich der Entwicklungsaussichten herrscht Optimismus.
Fluorchemieindustrie: Der Marktraum wächst ständig
Im Jahr 2022 verzeichneten börsennotierte Fluorchemieunternehmen eine positive Entwicklung. Unvollständigen Statistiken zufolge stieg der Nettogewinn von mehr als zehn börsennotierten Fluorchemieunternehmen in den ersten drei Quartalen im Vergleich zum Vorjahr, bei einigen sogar um mehr als das Sechsfache. Von Kältemitteln über neue Fluoridmaterialien bis hin zu Lithiumbatterien für neue Energien – Fluoridchemieprodukte haben ihren Markt dank ihrer einzigartigen Leistungsvorteile kontinuierlich erweitert.
Fluorit ist der wichtigste Rohstoff für die Fluorchemie-Industriekette. Die aus diesen Rohstoffen hergestellte Flusssäure bildet die Grundlage der modernen Fluorchemie. Als Kern der gesamten Fluorchemie-Industriekette ist Flusssäure der Grundrohstoff für die Herstellung von Fluorchemieprodukten im mittleren und nachgelagerten Bereich. Zu den wichtigsten nachgelagerten Industriezweigen zählen Kältemittel.
Gemäß dem Montrealer Protokoll werden Produktion und Nutzung von Kältemitteln der dritten Generation in China im Jahr 2024 auf dem Basisniveau eingefroren. Der Forschungsbericht von Yangtze Securities geht davon aus, dass Unternehmen nach dem Kampf um die Quoten für Kältemittel der dritten Generation zu einem stärker marktorientierten Angebot zurückkehren könnten. Die Quote für Kältemittel der dritten Generation wurde im Jahr 2024 offiziell eingefroren, und die Gesamtquote für Kältemittel der zweiten Generation wurde im Jahr 2025 um 67,5 % gesenkt. Es wird erwartet, dass dadurch eine Angebotslücke von 140.000 Tonnen pro Jahr entsteht. Was die Nachfrage betrifft, bleibt die Immobilienbranche weiterhin angespannt. Mit der Optimierung der Epidemieprävention und -bekämpfung könnten sich Branchen wie die Haushaltsgerätebranche allmählich erholen. Es wird erwartet, dass Kältemittel der dritten Generation den Tiefpunkt des Booms überwindet.
Das China Business Industry Research Institute prognostiziert, dass mit der rasanten Entwicklung neuer Energien, neuer Antriebe für Fahrzeuge, Halbleiter, Elektronik und Medizintechnik, der Entwicklung fluorhaltiger Zwischenprodukte, spezieller Fluoridmonomere, fluoridhaltiger Kühlmittel und neuartiger fluorhaltiger Feuerlöschmittel auch die Entwicklung neuer fluorhaltiger Feinchemietechnologien voranschreitet. Der Markt für diese nachgelagerten Industrien wird kontinuierlich erweitert, was der Fluorchemie neue Wachstumspotenziale eröffnen wird.
China Galaxy Securities und Guosen Securities gehen davon aus, dass die Lokalisierungsrate hochwertiger chemischer Materialien weiter steigen wird, und sind optimistisch, was Fluoritplatten als Kühlmittel betrifft.
Phosphorchemische Industrie: Der Umfang der nachgelagerten Anwendung wird erweitert
Im Jahr 2022 wird die neue Produktionskapazität für Phosphorchemieprodukte aufgrund der angebotsseitigen Strukturreformen und der „Doppelkontrolle“ des Energieverbrauchs begrenzt sein und hohe Preise erfordern, was die Leistungsgrundlage für den Phosphorchemiesektor bildet.
Phosphaterz ist der Grundrohstoff der Phosphatchemie-Industriekette. Die nachgelagerte Produktion umfasst Phosphatdünger, Lebensmittelphosphat, Lithiumeisenphosphat und weitere Produkte. Lithiumeisenphosphat ist dabei die wachstumsstärkste Kategorie in der aktuellen Phosphatchemie-Industriekette.
Pro Tonne Eisenphosphat werden 0,5 bis 0,65 Tonnen Eisenphosphat und 0,8 Tonnen Ammoniumphosphat produziert. Der rasante Anstieg des Bedarfs an Lithiumeisenphosphat entlang der industriellen Kette bis hin zur vorgelagerten Übertragung wird den Bedarf an Phosphaterz im Bereich der erneuerbaren Energien erhöhen. Im tatsächlichen Produktionsprozess benötigt eine 1-GWh-Lithiumeisenphosphatbatterie 2500 Tonnen Lithiumeisenphosphat-Orthopädiematerial, was 1440 Tonnen Phosphat (gefaltet, d. h. P2O5 = 100 %) entspricht. Schätzungen zufolge wird der Bedarf an Eisenphosphat bis 2025 1,914 Millionen Tonnen erreichen, der entsprechende Bedarf an Phosphaterz 1,11 Millionen Tonnen, was etwa 4,2 % des Gesamtbedarfs an Phosphaterz entspricht.
Der Guosen Securities Research Report geht davon aus, dass mehrere Faktoren gemeinsam den anhaltend hohen Erfolg der Phosphorchemie-Industriekette fördern werden. Aus Sicht der Upstream-Branche wird sich das Angebot angesichts steigender Markteintrittsschwellen und des hohen Umweltschutzdrucks weiter verschärfen, und die Ressourcenknappheit ist deutlich spürbar. Überlappende Energiepreise im Ausland treiben die Kosten für Phosphorchemikalien im Ausland in die Höhe, wodurch sich Kostenvorteile für inländische Unternehmen ergeben. Darüber hinaus werden die globale Getreidekrise und der landwirtschaftliche Konjunkturzyklus die Nachfrage nach Phosphatdünger steigern; das explosionsartige Wachstum der Eisenphosphatbatterien sorgt zudem für einen deutlichen Anstieg der Nachfrage nach Phosphaterz.
Capital Securities erklärte, dass die Hauptursache für eine neue Runde globaler Rohstoffinflation der Kapazitätszyklus der Produktion sei, einschließlich der unzureichenden Investitionen in mineralische Ressourcen in den letzten fünf bis zehn Jahren, und dass die Freigabe neuer Kapazitäten lange dauern werde. Die angespannte Versorgung mit Phosphorerzen sei nur schwer zu lindern.
Open-Source-Wertpapiere gehen davon aus, dass der neue Energiesektor weiterhin einen hohen Wohlstand aufweist und sind hinsichtlich der vorgelagerten Materialien wie Phosphorchemikalien seit langem optimistisch.
Aramid:Innovation zur Erzielung eines inkrementellen Geschäfts
Mit der rasanten Entwicklung der Informationsindustrie hat Aramid zunehmend die Aufmerksamkeit des Kapitalmarkts auf sich gezogen.
Aramidfasern zählen zu den drei Hochleistungsfasern weltweit. Sie zählen zu den strategisch wichtigen aufstrebenden Industrien des Landes und sind ein strategisch wichtiges High-End-Material für die langfristige Förderung des Landes. Im April 2022 schlugen das Ministerium für Industrie und Informationstechnologie und die Nationale Entwicklungs- und Reformkommission gemeinsam vor, die Produktion von Hochleistungsfasern zu steigern und den Einsatz von Aramid im High-End-Bereich zu fördern.
Aramid gibt es in zwei strukturierten Formen: Aramid und Medium. Die wichtigsten nachgelagerten Bereiche umfassen die Glasfaserkabelindustrie. Daten zeigen, dass der globale Aramidmarkt im Jahr 2021 ein Volumen von 3,9 Milliarden US-Dollar hatte und bis 2026 voraussichtlich auf 6,3 Milliarden US-Dollar ansteigen wird, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 9,7 % entspricht.
In den letzten Jahren hat sich Chinas Glasfaserkabelindustrie rasant entwickelt und ist weltweit führend geworden. Laut Statistiken des Ministeriums für Industrie und Informationstechnologie erreichte die Gesamtlänge der nationalen Glasfaserkabel im Jahr 2021 54,88 Millionen Kilometer. Die Nachfrage nach hochwertigen Aramidprodukten lag bei fast 4.000 Tonnen, wovon 90 % weiterhin auf Importe angewiesen sind. Im ersten Halbjahr 2022 erreichte die Gesamtlänge der nationalen Glasfaserkabel 57,91 Millionen Kilometer, ein Anstieg von 8,2 % gegenüber dem Vorjahr.
Yangtze Securities, Huaxin Securities und Guosen Securities gehen davon aus, dass sich die Anwendungsstandards für Selbstschutzausrüstungen im Bereich Aramid schrittweise verbessern werden und die Nachfrage nach Aramid in den Bereichen optische Kommunikation und Gummi weiterhin stark bleiben wird. Darüber hinaus besteht eine breite Marktnachfrage nach Lithium-Elektrodermilid-Beschichtungen. Mit der zunehmenden Verbreitung inländischer Aramidalternativen dürfte der Grad der Inlandsvermarktung künftig deutlich zunehmen, und die entsprechenden Branchenaktien verdienen Beachtung.
Veröffentlichungszeit: 10. Januar 2023