Das Jahr 2023 rückt näher. Dank optimierter Maßnahmen zur Epidemieprävention und -bekämpfung, wirksamer Stabilisierungsmaßnahmen und des Basiseffekts prognostizieren mehrere Forschungsinstitute für China einen deutlichen Anstieg des jährlichen BIP-Wachstums in diesem Jahr. Als tragende Säule der nationalen Wirtschaft verbindet die Chemieindustrie verschiedene Ressourcen und Energieträger, während die nachgelagerten Bereiche direkt mit den täglichen Bedürfnissen der Bevölkerung verknüpft sind. Im Jahr 2023 muss die Chemieindustrie sowohl Schwankungen im Lagerzyklus als auch mögliche Branchenveränderungen berücksichtigen. Welche Bereiche werden sich als besonders wachstumsstark erweisen? Um den Lesern diese Frage zu beantworten, werden die Anlagestrategien von Wertpapierfirmen wie Huaxin Securities, New Century Securities, Changjiang Securities und China Merchants Securities im Erdöl- und Chemiesektor umfassend analysiert.
Die jüngste Zentrale Wirtschaftskonferenz betonte die Notwendigkeit, die Binnennachfrage anzukurbeln, und die jüngsten Anpassungen der Maßnahmen zur Eindämmung der Pandemie haben die Erholung des heimischen Konsummarktes beschleunigt. Vor diesem Hintergrund gehen mehrere Brokerhäuser davon aus, dass die Nachfrage nach bestimmten Chemieprodukten im Jahr 2023 wieder anziehen wird und dass neue chemische Werkstoffe für die Modernisierung der Bereiche neue Energien, Energiespeicherung, Halbleiter und Rüstung weiterhin ein hohes Geschäftsvolumen aufweisen werden. Besonders Halbleitermaterialien, Photovoltaikmaterialien und Lithiummaterialien verdienen dabei die Aufmerksamkeit der Anleger.
Halbleitermaterialien: Nutzen Sie die heimische Substitution, um den Fortschritt zu beschleunigen
Im Jahr 2022 stand die gesamte Elektronikindustrie aufgrund der globalen Wirtschaftslage, der Konjunkturschwankungen und der wiederholten Auswirkungen der Pandemie unter gewissem Druck. Dennoch verzeichnet Chinas Halbleiterindustrie insgesamt weiterhin Wachstum.
Der Forschungsbericht von Guoxin Securities wies darauf hin, dass der Lokalisierungsgrad von Halbleitermaterialien in China im Jahr 2021 lediglich bei etwa 10 % lag und das Land hinsichtlich Produktvielfalt und Wettbewerbsfähigkeit benachteiligt war. Langfristig gesehen wird die chinesische Halbleiterindustrie jedoch den Weg der eigenständigen Innovation beschreiten. Es ist zu erwarten, dass inländische Materialien und Ausrüstungen dadurch mehr Ressourcen und Chancen erhalten und sich der inländische Produktionszyklus verkürzt.
In den letzten Jahren ist die Nachfrage nach Halbleiteranwendungen und -produkten stetig gestiegen. 2021 erreichten die weltweiten Halbleiterumsätze 555,9 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg um 45,5 Milliarden US-Dollar gegenüber 2020. Für 2022 wird ein weiteres Wachstum erwartet, sodass die Halbleiterumsätze voraussichtlich 601,4 Milliarden US-Dollar erreichen werden. Es gibt viele verschiedene Arten von Halbleitermaterialien. Die drei wichtigsten Marktanteile haben Siliziumwafer, Gase und Lichtformung. Darüber hinaus liegen die Marktanteile von Polierflüssigkeiten und Polierpads, Lithografie-Haftmitteln, Lithografie, Nasschemikalien und Sputtertargets bei 7,2 %, 6,9 %, 6,1 %, 4,0 % bzw. 3,0 %.
Laut einem Forschungsbericht von Guangfa Securities ist der Einstieg in den Bereich der Halbleitermaterialien (Elektronikchemikalien) durch eigene Forschung und Entwicklung oder durch Fusionen und Übernahmen in den letzten Jahren ein gängiges Transformationsmodell für Chemieunternehmen geworden. Erfolgreiche Transformationsunternehmen können höhere Marktbewertungen erzielen und gleichzeitig schneller in der Branche Fuß fassen, was zu einem doppelten Wachstum geführt hat. Im Zuge der rasanten Entwicklung der heimischen Halbleiterindustrie eröffnete sich auch für verwandte Materialunternehmen eine gute Chance, sich im Inland zu etablieren. Unternehmen mit starker Forschungs- und Entwicklungskompetenz, einem hohen Kundenstamm sowie erfolgreicher Produkttransformation und -modernisierung werden voraussichtlich am rasanten Wachstum der Halbleiterindustrie teilhaben.
Ping An Securities Research berichtet, dass es viele Faktoren wie den „Siliziumzyklus“ und makroökonomische Zyklen gibt und dass die Halbleiterindustrie voraussichtlich im Jahr 2023 ihren Tiefpunkt erreichen wird.
Der Western Securities Research Report geht davon aus, dass die verstärkten US-Exportkontrollen die heimische Produktion von Halbleitermaterialien beschleunigen werden. Die Analysten sind optimistisch hinsichtlich des Marktes für Halbleitermaterialien, -komponenten und zugehörige Ausrüstung sowie für Siliziumkarbid.
Photovoltaikmaterial: Der Markt für PoE im Zehn-Milliarden-Dollar-Bereich wartet auf seinen Durchbruch.
Im Jahr 2022 stieg die Zahl der Neuinstallationen in der heimischen Photovoltaikindustrie dank der Förderpolitik meines Landes deutlich an, und auch die Nachfrage nach Photovoltaik-Klebefolien nahm zu.
Die Rohstoffe für Photovoltaik-Klebefolien lassen sich in zwei Typen unterteilen: Ethylen-Ethylacetat-Klebstoffe (EVA) und Polyolefin-Elastomere (POE). EVA ist derzeit der wichtigste Rohstoff für Photovoltaik-Klebefolien, weist jedoch eine hohe Importabhängigkeit auf und bietet zukünftig großes Potenzial für eine stärkere Lokalisierung. Es wird erwartet, dass der Bedarf an EVA im Bereich Photovoltaik-Klebefolien in China bis 2025 bis zu 45,05 % erreichen wird.
Ein weiterer wichtiger Rohstoff, POE, findet Anwendung in der Photovoltaik, der Automobilindustrie, der Kabelherstellung, der Schaumstoffindustrie, bei Haushaltsgeräten und anderen Bereichen. Derzeit ist die Klebefolie für Photovoltaik-Verpackungen der größte Anwendungsbereich für POE. Laut dem „China Photovoltaic Industry Development Roadmap (2021 Edition)“ stieg der Marktanteil von POE-Klebfolie und Polyethylenschaum-Klebfolie (EPE) im Jahr 2021 auf 23,1 %. In den letzten Jahren hat die Nachfrage nach POE im Inland aufgrund des kontinuierlichen Anstiegs der Produktion von Photovoltaik-Komponenten und der zunehmenden Verbreitung von POE in Photovoltaik-Klebfolien stetig zugenommen.
Da die Herstellung von POE jedoch mit hohen Hürden verbunden ist, verfügen inländische Unternehmen derzeit nicht über die notwendigen Produktionskapazitäten, und der gesamte POE-Verbrauch in China ist auf Importe angewiesen. Seit 2017 haben inländische Unternehmen sukzessive POE-Produkte entwickelt. Wanhua Chemical, Oriental Shenghong, Rongsheng Petrochemical, Satellite Chemistry und andere private Unternehmen werden voraussichtlich in Zukunft die inländische POE-Produktion vollständig ersetzen können.
Materialien für Lithiumbatterien: Die Lieferungen der vier Hauptmaterialien wurden weiter erhöht.
Der chinesische Markt für Elektrofahrzeuge und Lithium-Ionen-Batterien blieb 2022 weiterhin stark, was zu einem deutlichen Anstieg der Lieferungen von Lithium-Ionen-Batteriematerialien führte. Laut Daten des chinesischen Automobilverbands (CAA) beliefen sich die Produktion und der Absatz von Elektrofahrzeugen im Inland von Januar bis November 2022 auf 6,253 Millionen bzw. 6,067 Millionen Einheiten – ein durchschnittliches Wachstum gegenüber dem Vorjahr. Der Marktanteil erreichte 25 %.
Das High-Tech Industry Research Institute (GGII) prognostiziert für 2022 einen Absatz von über 6,7 Millionen Elektrofahrzeugen in China; für 2023 wird ein Marktvolumen von über 9 Millionen Elektrofahrzeugen erwartet. Für 2022 wird ein Wachstum der Lithiumbatterie-Lieferungen in China von über 100 %, bei Antriebsbatterien von über 110 % und bei Energiespeicher-Lithiumbatterien von über 150 % erwartet. Dieses signifikante Wachstum hat die Nachfrage nach den vier Hauptmaterialien für Lithiumbatterien – positive Elektrode, negative Elektrode, Membran, Elektrolyt sowie weiteren Materialien wie Lithiumhexafluorophosphat und Kupferfolie – in unterschiedlichem Maße beeinflusst.
Daten zeigen, dass China im ersten Halbjahr 2022 770.000 Tonnen Lithium-Elektronikmaterialien auslieferte, ein Anstieg von 62 % gegenüber dem Vorjahr. Die Auslieferungen von Materialien für negative Elektroden beliefen sich auf 540.000 Tonnen, ein Plus von 68 % gegenüber dem Vorjahr. Die Auslieferungen von Elektrolyten erreichten 330.000 Tonnen, ein Anstieg von 63 % gegenüber dem Vorjahr. Insgesamt setzte sich 2022 der Wachstumstrend bei den Gesamtlieferungen der vier wichtigsten Lithiumbatterie-Hersteller in China fort.
GGII prognostiziert, dass der heimische Markt für Lithiumbatterien im Jahr 2023 die Marke von 1 TWh überschreiten wird. Dabei werden voraussichtlich die Lieferungen von Antriebsbatterien 800 GWh und die Lieferungen von Energiespeicherbatterien 180 GWh übersteigen, was zu einem weiteren Anstieg der Gesamtlieferungen der vier wichtigsten Lithiumbatterien führen wird.
Obwohl die Preise für Lithiumerz und Lithiumsalz im Dezember 2022 sanken, ist dies nach Ansicht von Brokern hauptsächlich auf den Nebensaisoneffekt zurückzuführen, und der „Wendepunkt“ der Lithiumpreise ist noch nicht erreicht.
Huaxi Securities geht davon aus, dass die Preisschwankungen bei Lithiumsalzen normale saisonale Schwankungen in der Branche darstellen und keinen Wendepunkt markieren. Auch Shen Wanhongyuan Securities ist der Ansicht, dass sich der positive Trend entlang der gesamten Wertschöpfungskette der Lithiumbatterieindustrie mit der weiteren Ausweitung der Rohstoffproduktionskapazitäten im Jahr 2023 fortsetzen wird. Zhejiang Business Securities erwartet, dass die verfügbaren Lithiumressourcen im zweiten Halbjahr 2023 den Bedarf übersteigen werden.
Veröffentlichungsdatum: 10. Januar 2023