Seit Jahresbeginn hat der Propylenoxid-Markt den dreimonatigen Abwärtstrend endlich überwunden und befindet sich wieder im Aufwärtstrend. Am 1. März lag der Marktpreis für Propylenoxid bei 10.300 Yuan (Tonnenpreis, im Folgenden gleich), was einem kumulierten Anstieg von 15,15 % seit Jahresbeginn entspricht. Branchenexperten gehen davon aus, dass der Propylenoxid-Markt kurzfristig aufgrund des günstigen Preis- und Angebotsniveaus weiter steigen wird. Langfristig dürfte der Aufwärtstrend jedoch aufgrund der hohen Investitionen in neue Produktionskapazitäten kaum von Dauer sein.
Der Preis stieg auf ein Hoch
Nach den Feiertagen zum Frühlingsfest stiegen die Preise für Sauerstoffoxid rapide an. Der Durchschnittspreis für weniger als einen Monat legte um mehr als 700 Yuan zu, was einem Anstieg von 7,83 % entspricht. Aktuell befindet er sich auf dem höchsten Stand seit Oktober letzten Jahres.
„Die Oxyoxidmärkte zeigten zuletzt einen Aufwärtstrend. Obwohl der Preis im Februar kurzzeitig fiel, haben sich die nachgelagerten Kanäle aufgrund hoher Rohstoffpreise deutlich verengt“, erklärte Informationsanalyst Feng Na von Zhuo Chuang. Er fügte hinzu, dass eine Erholung des Oxylenoxid-Terminals erforderlich sei. Derzeit habe sich der Markt noch nicht vollständig erholt und die Folgeentwicklung sei begrenzt, weshalb sich die Preise im nachgelagerten Markt in einer engen Spanne befänden. Laut Statistiken von Wirtschaftsinstitutionen schwankte der Durchschnittspreis am Oxidmarkt von Mitte Januar bis zum 6. Februar zwischen 9150 und 9183 Yuan.
Anfang Februar, mit der allmählichen Erholung der Terminalnachfrage, hegten die Betreiber hohe Erwartungen. Gestützt auf die Kosten erholte sich die Kaufbereitschaft im nachgelagerten Markt. Vom 6. bis 10. Februar stieg der Durchschnittspreis für Oxid von 9.150 Yuan auf 9.633,33 Yuan, der Preis pro Tonne legte um etwa 500 Yuan zu. Mitte Februar erholte sich die Terminalnachfrage zwar, doch die Aufträge aus dem Vorjahr blieben aus, was zu einem deutlichen Preisverfall am Terminalmarkt führte. Die Preise fielen auf etwa 9.550 Yuan. Ende Februar drosselten mehrere Anbieter ihre Produktion, was die Kosten stützte. Der Methanpreis für Epoxidharz stieg erneut. Vom 17. bis 24. Februar stieg der Durchschnittspreis für Oxidpatelletid um etwa 300 Yuan, ein Plus von 3,32 %.
Kurzfristig lässt es sich leicht aufsteigen, aber schwer fallen.
In der Branche herrscht weitgehend Einigkeit darüber, dass der Hauptgrund für den aktuellen Aufschwung am Propylenoxid-Markt das Zusammenspiel von Kosten und Angebot ist. Für die zukünftige Marktentwicklung gehen Analyst Chen Xiaohan von Longzhong Information und andere Unternehmen davon aus, dass der Markt kurzfristig dank der neuen, nun verfügbaren Produktionskapazitäten und der starken Unterstützung durch die Kosten weiterhin relativ stabil bleiben wird.
Chen Xiaohan wies darauf hin, dass die Produktionskapazität von Tianjin Petrochemical für Propylenoxid von 150.000 Tonnen pro Jahr, die Mitte bis Ende Januar neu in Betrieb genommen wurde, am 11. Februar vorübergehend stillgelegt wurde und voraussichtlich bis Ende März andauern wird. Derzeit befindet sich die Produktionslinie der neuen Anlage von Satellite Petrochemical (Phase I, 400.000 Tonnen pro Jahr) im Teillastbetrieb und wird getestet; das Produkt ist bisher noch nicht abgesetzt. Die neue Anlage ist daher noch nicht auf dem Markt erhältlich.
Bezüglich der Produktionskapazitäten wurden die Anlagen von Qi Xiangda (300.000 Tonnen/Jahr) und Taixingyida (150.000 Tonnen/Jahr) nach ihrer Stilllegung Ende letzten Jahres nicht wieder in Betrieb genommen. Auch bei einigen anderen Produktionsstätten kam es zu kurzfristigen Produktionsausfällen. Insgesamt liegt die Auslastung des Oxidmarktes bei etwa 70 %. Die erste Phase der geplanten Anlage von Zhenhai Refinement and Chemical (285.000 Tonnen/Jahr) soll aufgrund von Wartungsarbeiten stillgelegt werden. Händler warten daher ab, ob sich eine Übernahme lohnt.
Insgesamt weist der Markt für neue Epoxidharze derzeit keine neuen Produktionskapazitäten auf, sondern befindet sich im ständigen Austausch bestehender Anlagen aufgrund umfangreicher Wartungsarbeiten. Daher dürfte die Angebotsseite relativ stark bleiben. Die Kostendeckung ist stabil und hoch, was dem Markt zusätzliche Stabilität verleiht. Kurzfristig deutet dies daher weiterhin auf ein leichtes Aufwärtspotenzial und ein geringes Abwärtsrisiko für den Oxidmarkt hin.
Ein langfristiger Aufschwung ist schwer aufrechtzuerhalten.
Aus mittel- und langfristiger Sicht befindet sich Propylenoxid in diesem Jahr noch in einer schwierigen Phase des Kapazitätsausbaus. Branchenkenner beurteilen die neuen Produktionspläne daher kritisch. Der heimische Epoxidmarkt dürfte sich künftig nur schwer erholen, und der Preis wird voraussichtlich zwischen 8.000 und 11.000 Yuan schwanken.
„2023 ist das dritte Jahr der Produktionskapazitätserweiterung für Patelletid. Die neuen Produktionskapazitäten sind relativ groß, und einige davon haben keine nachgelagerte Unterstützung.“ Sun Shanshan, Analystin bei Jin Lianchuang, geht davon aus, dass diese Kapazitäten im Spot- oder Vertragsgeschäft eingesetzt werden. Ein direkter Markteintritt hätte deutlichere Auswirkungen.
Laut aktuellen Meldungen produzierten Sinochem und Yangnong im zweiten und dritten Quartal 400.000 Tonnen Oxylen pro Jahr, Zhejiang Petrochemical 270.000 Tonnen und North Huajin 300.000 Tonnen. Zusätzlich sollen die Produktionskapazitäten von Yantai Wanhua (400.000 Tonnen/Jahr) und Binhai New Material (240.000 Tonnen/Jahr) bis Ende des Jahres erhöht werden. Laut Jinlianchuang ist für 2023 eine Produktionskapazität von rund 1,888 Millionen Tonnen Oxylen pro Jahr geplant.
Wang Yibo, Forscher bei China Research Pwi, ist der Ansicht, dass mit den kontinuierlichen Investitionen in neue Produktionskapazitäten das Wettbewerbsrisiko auf dem Oxidmarkt steigt, was zu starken Preisschwankungen und einer geringeren Rentabilität der Branche führen kann. Führende Unternehmen werden jedoch ihre Vorteile der Selbstversorgung mit Rohstoffen voll ausschöpfen, um die Produktionskosten zu senken. Gleichzeitig können sie durch kontinuierliche Weiterentwicklung Marktrisiken wirksam vorbeugen.
Daher wird der Markt für Oxylenoxid aufgrund zahlreicher neuer Produktionskapazitäten einen Preiswettbewerb auslösen. Die Nachfrage insgesamt zeigt zwar einen Erholungstrend, die Erholung wird jedoch länger dauern. Sun Shanshan prognostiziert, dass der Oxylenoxid-Markt auch 2023 weiterhin von Schwankungen geprägt sein wird. Ohne unerwartete positive Entwicklungen ist ein starker Preisanstieg oder ein deutliches Marktwachstum unwahrscheinlich.
Veröffentlichungsdatum: 21. März 2023